[뉴스투데이=전소영 기자] 삼성전자 반도체가 3분기 업황 부진 영향, 일회성 비용 등 악재가 겹치며 부진한 실적을 거둔 가운데 단기 실적 기대감은 낮아져 긴 호흡으로 접근해야 한다는 의견이 나왔다.

김형태 신한투자증권 연구원은 1일 ‘삼성전자-결국 실적이 주가 상승 동인(動因)’ 리포트를 통해 이 같은 의견을 냈다. 이에 따라 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 9만원으로 하향 조정했다.

리포트에 따르면 삼성전자는 3분기 매출 79조1000억원과 영업이익 9조2000억원을 기록해 컨센서스를 하회했다.

사업부문별 영업이익은 △반도체(DS) 3조9000억원 △모바일(MX/NW) 2조8000억원 △가전(VD/DA) 5000억원 △디스플레이(SDC) 1조5000억원 △하만 4000억원으로 집계됐다. 

DS 부문 이익 급감이 실적 부진의 주 요인으로, 일회성 비용은 성과급(PS) 외 파운드리 ER(시험생산) 재고 손실 처리도 포함됐다. 반도체 외 부문은 대체로 컨센서스에 부합했다. 

김 연구원은 “예상을 하회하는 세트(PC/모바일) 업황 회복 속도, 구형(레거시) 메모리 수요 둔화, 비메모리 부진 등 단기 우려가 다수 반영됐다”며 “주요 고객사향 HBM3E8단 테스트 통과 소식 긍정적이나 12단 공급 시점은 경쟁사 대비 지연됐다”고 설명했다.

그는 “세트 회복 지연, 메모리 재고 조정, 비메모리 적자(1조원) 지속, 디스플레이/가전 경쟁 심화 등 단기 실적 기대감이 약화됐다”며 “HBM3E 실적 기여도가 향상될 것으로 언급했으나 이익 규모, 개선 속도를 실적으로 증명할 필요가 있다”고 분석했다.