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“삼성전자, 소비경기 급랭 영향… Set 사업부문 실적 급감”
장원수 기자
입력 : 2022.06.20 15:34
ㅣ 수정 : 2022.06.20 15:34
경기침체 리스크까지 선반영하며 밸류에이션 바닥에 근접 중
[뉴스투데이=장원수 기자] BNK투자증권은 20일 삼성전자에 대해 반도체 및 디스플레이 부문의 2분기 실적은 양호한 편이지만, 하반기 전망은 불투명하다고 전했다.
이민희 BNK투자증권 연구원은 “삼성전자의 2분기 연결기준 영업이익 추정치를 16조2000억원에서 15조3000억원으로 하향조정한다”며 “주 요인은 DX(디바이스경험) 부문 영업이익을 모바일사업부(MX) 3조6000억원, 영상디스플레이부(VD) 5000억원 등 4조2000억원에서 3조4000억원(MX(모바일사업부) 2조8000억원, 영상디스플레이부(VD) 4000억원)으로 하향 수정했기 때문”이라고 밝혔다.
이민희 연구원은 “갤럭시S22 판매는 양호했으나, 소비경기 둔화 여파로 중저가폰 수요가 예상보다 더 급감하여 휴대폰 판매량이 전분기 대비 16% 줄어든 6200만대에 그칠 전망”이라고 설명했다.
이 연구원은 “인플레이션 및 달러 강세도 수익성에 부정적 영향을 미치고 있으며, TV와 가전 실적 역시 같은 이유로 부진이 예상된다”고 지적했다.
그는 “중저가 리지드(Rigid) 수요는 약했지만 고가형 플렉서블(Flexible) OLED 수요는 양호한 점과 LCD 생산도 이미 충분히 줄여놓은 상태라서 디스플레이 부문 영업이익은 전분기 대비 소폭 감소한 1조1000억원이 예상된다”고 언급했다.
그는 “또한 QD-OLED 수율 개선과 A3 fab 감가상각 종료로 하반기 수익성은 크게 개선될 전망”이라고 말했다.
그는 “반도체는 영업이익 10조7000억원으로 양호한 실적이 예상되나, 하반기는 수요둔화로 미적지근한 성수기를 맞이할 전망”이라고 내다봤다.
그는 “최근 삼성전자 주가 급락은 급격한 금융긴축 이후의 경기침체 리스크까지 선반영하는 과정으로 사료된다”며 “과거 금융위기, 팬데믹에도 지지되었던 주가순자산비율(P/B) 1.1x가 Rock Bottom으로 판단되며, 주가 5만원 이하로는 하락하지 않을 것 같다”고 전망했다.
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