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“우리금융지주, 비은행 비중이 낮은 점이 투자매력도를 높이는 요인”
장원수 기자
입력 : 2022.10.24 10:38
ㅣ 수정 : 2022.10.24 10:38
순이자마진 개선 추세 지속으로 기대이상 실적 달성 추정
[뉴스투데이=장원수 기자] 키움증권은 24일 우리금융지주에 대해 증권사가 없는 이유로 상대적으로 고위험 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 익스포저가 적은 것으로 추정된다고 전했다.
서영수 키움증권 연구원은 “우리금융지주는 3분기에 전년 동기대비 14.5% 증가한 8620억원의 지배주주이익을 기록할 것으로 추정된다”라며 “어려운 영업환경 아래에도 시장의 기대치를 상회하는 비교적 양호한 실적”이라고 밝혔다.
서영수 연구원은 “이처럼 양호한 실적을 달성하는 이유는 당초 예상보다 금리가 빠르게 상승한 결과 순이자마진 개선으로 이자부문 실적이 크게 개선된 데다, 전분기 대비 추가 충당금 적립금액이 크지 않았기 때문”이라며 “타사와 달리 증권 등 비은행 부문 비중이 작아 이익 변동성이 크지 않은 점도 안정적 실적을 주된 이유가 될 것”이라고 설명했다.
서 연구원은 “저원가성 예금이탈에 따른 은행간 예금금리 경쟁이 가속화되면서 금리 인상 폭이 둔화되는 4분기 말 이후 순이자마진이 점차 하락할 것으로 예상된다”며 “아울러 대출금리 상승과 함께 전반적 유동성 부족에 따른 대출 축소로 건전성 악화 우려도 점진적으로 커질 것으로 예상된다”고 지적했다.
그는 “우리금융지주는 선제적으로 예금을 충분히 확보함으로써 마진 측면에서 상대적 우위를 점한 데다 유동성비율도 규제 수준 대비 크게 높여 상대적으로 양호한 순이자마진과 안정적 대출성장을 유지할 것으로 예상된다”고 언급했다.
그는 “부동산 PF발 유동성 위기 발행 가능성이 높아지면서 증권, 캐피탈 등 비은행 자회사 실적 부진 우려가 확대되고 있다”며 “우리금융지주의 경우 은행이 전체 이익에서 차지하는 비중이 가장 작은 금융지주 가운데 하나로 상대적으로 영향이 적을 것으로 예상된다”고 말했다.
그는 “실제로 증권, 캐피탈, 저축은행 등 자회사 익스포저는 2022년 6월 현재 10조9000억원으로 대형금융지주 중 가장 작은 것으로 평가된다”며 “이를 고려해 볼 때 당분간 주요 금융지주 가운데 가장 안정적 실적을 달성할 것으로 예상된다”고 전망했다.
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