[뉴스투데이=장원수 기자] 하나증권은 19일 대한항공에 대해 3분기에도 견조한 화물 매출로 양호한 실적이 전망된다고 전했다.

박성봉 하나증권 연구원은 “대한항공의 3분기 매출액은 전년 동기대비 58.5% 늘어난 3조7000억원, 영업이익은 43.8% 증가한 6041억원으로 영업이익 시장컨센서스인 5449억원을 상회할 것으로 예상된다”며 “전 세계적으로 입국 규제 및 격리 완화 영향으로 해외여행 수요가 회복되면서 대한항공의 국제선 수송(RPK)은 2019년 3분기의 45.6% 수준까지 회복함과 동시에 국제선 탑승률(L/F)도 81.8%까지 상승한 것으로 추정된다”고 밝혔다.

박성봉 연구원은 “화물 부문의 경우 수송량(FTK)과 운임(Yield, Cent 기준)이 전분기 대비 각각 8.2%와 13.2% 감소하면서 화물 매출액이 2분기 대비 3296억원 감소할 것으로 예상된다”고 설명했다.

박 연구원은 “6월부터 슬롯제한(시간당 항공기 도착편수) 및 커퓨(비행금지시간) 규제를 해제했으며 10월부터는 해외 입국자 코로나19 검사가 폐지된 상황으로 4분기 해외여행 수요가 더욱 가파르게 개선될 전망”이라며 “미주노선의 경우 4분기에도 탑승률이 80%를 상회할 것으로 예상됨과 동시에 방콕을 비롯한 동남아 노선도 현재 높은 예약률을 기록 중인 가운데 최근 일본이 한국을 포함한 68개 국가를 대상으로 무비자자 입국을 허용하면서 일본행 티켓 판매도 급증하고 있다”고 지적했다.

그는 “그에 반해 화물의 경우 글로벌 경기둔화와 컨테이너선 수요 감소 및 운임 하락과 여객기 공급 확대에 따른 밸리카고 공급 확대의 영향으로 매출 감소세가 4분기에도 지속될 전망”이라며 “특히 컨테이너선 스팟 운임은 최근 17주 연속 하락하며 연초 고점대비 35.5% 수준에 머무르고 있다”고 언급했다.

그는 “상반기보다는 감소하겠지만 그래도 높은 수준의 화물 매출이 하반기에도 예상되는 가운데 본격적인 국제선 수요 회복이 기대된다”며 “현재 주가는 주가순자산비율(PBR) 1.0배 수준으로 밸류에이션 부담도 제한적”이라고 말했다.