-
>
“CJ제일제당, 하반기 갈수록 베이스 효과 소멸 및 판가 인상 반영 시작”
장원수 기자
입력 : 2021.06.23 13:59
ㅣ 수정 : 2021.06.23 13:59
매력적인 밸류에이션
[뉴스투데이=장원수 기자] 하나금융투자는 23일 CJ제일제당에 대해 2분기 실적은 가이던스에 부합하거나 혹은 소폭 상회할 전망이라고 전했다.
심은주 하나금융투자 연구원은 “CJ제일제당의 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 4.5% 늘어난 6조1861억원, 영업이익은 7.2% 증가한 4125억원으로 추정한다”며 “물류 제외한 매출액은 4.5% 증가한 3조6155억원, 영업이익은 3.6% 늘어난 3125억원으로 예상한다”고 설명했다.
심은주 연구원은 “전년 높은 베이스에도 불구하고 매출 및 이익 동반 성장이 가능할 것으로 전망한다”며 “국내 가공 매출은 전년 높은 베이스에도 불구하고 햇반 등 판가 인상 효과가 6월부터 반영되기 시작하면서 전년대비 성장이 예상된다”고 밝혔다.
이어 “해외 가공도 전년 높은 베이스에도 불구하고 매출 성장세를 보여줄 것으로 기대한다”고 덧붙였다.
심 연구원은 “‘쉬안즈’는 B2B 채널 회복이 높은 베이스를 상쇄하면서 전년대비 low single 매출 성장(달러 기준)을 시현할 것으로 예상된다”며 “CJ제일제당 미국 및 중국 법인 매출도 전년대비 소폭 성장할 것으로 전망한다”고 지적했다.
그는 “바이오는 중국 돼지 사육두수 및 외식 조미료 수요 회복 기인해 전년수준의 높은 이익 기여(영업이익 1000억원 내외)가 가능할 것으로 보인다”라며 “생물자원도 상반기까지는 베트남 고돈가 영향으로 전년 수준 이상의 이익 기여가 예상된다”고 언급했다.
그는 “하반기는 갈수록 베이스 효과가 소멸되면서 상반기 대비 편안한 증익세를 기대할 수 있을 것”이라며 “6월부터 햇반 등 판가인상 효과가 반영되기 시작하면서 작년 하반기부터 이어져 온 원가 부담 우려가 희석되기 시작할 것으로 예상된다”고 말했다.
그는 “하반기 국내 가공 마진이 전년대비 120bp 개선될 것으로 추정한다”며 “해외도 ‘쉬안즈’와의 채널 시너지가 본격화되면서 견조한 실적 개선세가 지속될 것”이라고 진단했다.
그는 “현 주가는 2021년 예상 주가수익비율(PER) 11배에 거래 중으로 매력적인 밸류에이션을 제공한다”며 “2분기 대형주 가운데 가장 선방하는 실적을 시현할 것으로 예상한다”고 전망했다.
그는 “국내외 가공식품 시장 지배력 확대 및 바이오의 높아진 이익 가시성에 대한 시장 재평가가 기대된다”고 내다봤다.
댓글 (0)
- 띄어 쓰기를 포함하여 250자 이내로 써주세요.
- 건전한 토론문화를 위해, 타인에게 불쾌감을 주는 욕설/비방/허위/명예훼손/도배 등의 댓글은 표시가 제한됩니다.
0
/250