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“SK하이닉스, PC와 서버 모두 하반기 회복세에 진입할 것으로 전망”
장원수 기자
입력 : 2021.06.09 14:44
ㅣ 수정 : 2021.06.09 15:06
2분기 매출액 9조9000억원, 영업이익 2조7000억원 예상
[뉴스투데이=장원수 기자] 케이프투자증권은 9일 SK하이닉스에 대해 실적 상승 구간에서 주가 상승 여력은 충분하다고 전했다.
박성순 케이프투자증권 연구원은 “SK하이닉스의 2분기 매출액은 전분기 대비 16.6% 늘어난 9조9000억원, 영업이익은 104.5% 증가한 2조7000억원으로 시장 전망치를 상회할 것으로 예상된다”며 “시장의 우려와 달라 VOX의 모바일 D램 오더컷은 발생하지 않고, 공급 부족의 영향이 없는 부품 위주로 재고 조정 발생 중으로 공급 충족률이 낮은 D램의 향후 재고 조정 가능성도 낮다”고 설명했다.
박성순 연구원은 “PC 역시 대형 고객사 위주의 물량은 견조한 상황”이라며 “이에 더해 Hyperscale Data Center 고객의 수요는 개선에 진입했다”고 밝혔다.
박 연구원은 “D램과 낸드의 출하량은 기존 가이던스에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보이나 D램 가격 상승이 2분기 실적을 견인할 것”이라며 “2분기 Bit Crowth는 각각 D램 2%, 낸드 0%, ASP(평균판매가격)는 D램 17%, 낸드 4%를 전망한다”고 지적했다.
그는 “모바일과 PC 수요에 대한 우려가 큰 상황”이라며 “VOX의 일부 부품 재고 조정은 비메모리 공급 차질과 연간 출하량 현실화에 기인한다”고 언급했다.
그는 “글로벌 스마트폰 재고는 감소하고 있어 하반기 성수기 대응을 위한 모바일 고객의 구개 재개가 예상된다”며 “북미 모바일 고객사는 3분기 모바일 D램 가격을 2분기 대비 20% 이상 인상하여 구매 계약을 체결했다”고 말했다.
이어 “D램 생산 Allocation이 양호한 서버 수요를 대응하기 위해 이동하며 자연적인 모바일 D램 생산 감소가 발생했다”고 덧붙였다.
그는 “이에 따라 하반기 추가적인 D램 가격 상승을 염두에 둔 고객사의 선제적 물량 확보 움직임이자 하반기 신규 스마트폰 물량 목표치가 높다는 것을 의미한다”라며 “서버 수요는 신규 CPU 출시 효과가 반영될 것으로 예상되며, PC와 서버 모두 그간 부진했던 엔너프라이즈향 수요가 코로나19 정상화로 회복세에 진입할 것으로 전망된다”고 내다봤다.
그는 “PC 및 모바일 수요 우려는 연초부터 지속적으로 예상해왔던 부분”이라며 “주가에 충분히 반영되어 있다고 판단된다”고 분석했다.
그는 “D램은 업계 제한적인 공급 증가 상황이 지속될 것”이라며 “3분기 D램 가격도 모바일 D램 가격이 큰 폭으로 상승하며 시장 예상치를 상회할 전망”이라고 짚었다.
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