[뉴스투데이 장원수 기자] 키움증권은 23일 서울반도체에 대해 지난 2개 분기 연속 TV용 Wicop을 중심으로 선전했지만, 4분기는 원/달러 환율 급락과 일시적인 제품 믹스 영향이 불가피할 것이라고 전했다.

김지산 키움증권 연구원은 “4분기는 급속한 원화 강세 및 일시적인 제품 믹스 약화 영향이 불가피해 실적에 대한 눈높이를 낮춰야 할 것”이라며 “영업이익 추정치를 202억원에서 전년 동기대비 1% 줄어든 138억원으로 하향한다”고 설명했다.

김지산 연구원은 “매출액은 큰 차질이 없을 텐데, 계절적으로 TV용 고부가 매출이 감소하는 대신, 저부가 일반조명 매출이 확대될 예정”이라고 밝혔다.

김 연구원은 “다만, 내년 큰 폭의 실적 개선 전망은 그대로이다. 근거로서 첫째, 미니-LED TV 시장이 본격 개화하는 과정에서 서울반도체가 기술력 우위를 바탕으로 주도적 역할을 담당할 것이고, 둘째, 자동차 수요 회복과 함께 Wicop을 채용한 헤드램프와 SunLike를 채용한 실내조명 매출이 확대될 것”이라고 지적했다.

그는 “셋째, 베트남 법인이 조명용으로 High Power 제품까지 라인업을 확대하며 높은 가동률에 근거해 이익 기여가 본격화될 것”이라며 “자회사인 서울바이오시스는 코로나19를 계기로 UV LED가 성장 국면에 진입했다”고 언급했다.

그는 “서울반도체의 내년 매출액은 올해대비 10% 늘어난 1조2658억원, 영업이익은 49% 증가한 878억원을 전망한다”고 내다봤다.

그는 “내년 LED 업계 키워드는 미니-LED TV일 것”이라며 “내년 미니-LED TV 시장 규모는 삼성전자와 LG전자 합산 300만대를 포함해 글로벌 400만대 이상으로서 당초 예상보다 커질 것”이라고 말했다.

그는 “서울반도체는 패키지가 필요 없는 초소형 칩인 Wicop과 빛의 확산을 위한 렌즈가 필요 없는 블랙홀 기술을 내세워 Mini-LED 분야를 선도할 가능성이 높고, 국내 TV 업체들 내에서 1st Vendor 지위를 유지할 것”이라며 “내년 1분기부터 유의미한 매출이 발생할 전망”이라고 내다봤다.

그는 “업계 전반적으로 구조조정이 가속화되고 있고, 특허 소송 등으로 LED 패키지가격이 현실화되고 있는 추세도 우호적”이라며 “LG이노텍이 LED 사업을 중단한다고 발표했고, 서울반도체의 TV BLU 점유율이 상승하는 계기가 될 것”이라고 전망했다.